von Wenn dieser Morgen ein Anzeichen dafür ist, könnte der heutige Handel ein bisschen wie ein Wartespiel sein.
Wenn Investoren an ihren Schreibtischen ankommen – zu Hause oder im Büro – scheinen sie Klarheit über zwei große Ereignisse zu suchen, die den Markt wahrscheinlich bewegen und die Wirtschaft beeinflussen würden.
Eines dieser Dinge sind Nachrichten von einem Gremium, das sich heute trifft, um zu entscheiden, ob der US-amerikanischen Food and Drug Administration ein Impfstoff von Pfizer (NYSE: PFE) und BioNTech (NASDAQ: BNTX) empfohlen werden soll. Ein solches Vertrauensvotum könnte bedeuten, dass der Impfstoff bald auf den Markt kommt. Dieses Szenario würde wahrscheinlich Investoren und Händler anfeuern, in der Hoffnung, dass ein Impfstoff-Rollout dazu beitragen wird, die Wirtschaft wieder auf ein solideres Fundament zu stellen.
Sie warten auch auf eine weitere Runde der Unterstützung für Segmente der Wirtschaft, die vom Virus schwer getroffen wurden. Ein Konjunkturabkommen auf dem Capitol Hill kann jedoch Investoren und Händlern etwas mehr Geduld abverlangen als Nachrichten über die Impfstofffront.
Das Repräsentantenhaus hat eine Finanzierungsmaßnahme verabschiedet, die dem Kongress Zeit für weitere Verhandlungen geben würde, aber beide Seiten scheinen noch weit davon entfernt zu sein, eine Einigung zu erzielen, die nicht nur die inländischen Verbraucherausgaben ankurbeln, sondern auch Auswirkungen auf die Bevölkerung haben könnte globale Wirtschaft.
Tech-bezogene Aktien stolpern
Obwohl noch kein Konjunkturabkommen erzielt wurde, scheint der Markt zumindest teilweise einen in den Kuchen gebacken zu haben, zusammen mit dem Optimismus bezüglich eines Impfstoffs. Die Dynamik dieser beiden Faktoren schien sich am Mittwoch jedoch so verlangsamt zu haben, dass Anleger und Händler nicht allzu viel Angst hatten, durch den Verkauf einiger Aktien etwas zu verpassen.
Nachdem die drei wichtigsten US-Indizes am Morgen des Handels am Mittwoch neue Intraday-Rekordhöhen erreicht hatten, zogen sich alle drei zurück und schlossen solide rote Zahlen, angeführt von Aktien von Technologieunternehmen. Der techlastige Nasdaq Composite verlor prozentual am meisten, und der Informationstechnologiesektor des S & P 500 Index zeigte die schlechteste Performance des Tages.
Tech-Aktien standen unter Druck, da die Aktien in einer offensichtlichen Konsolidierung der jüngsten Gewinne weitgehend pausierten. Und die Nachricht, dass die Federal Trade Commission und eine Koalition von 46 Staaten zusammen mit Washington, D. C. und Guam zwei separate Kartellklagen gegen Facebook (NASDAQ: FB) eingereicht haben, half nichts.
Die Klagen, die dazu führen könnten, dass FB Instagram und WhatsApp veräußern muss, kommen daher, dass die behördliche Kontrolle über andere große Technologieunternehmen hängt. Wenn sich der Staub gelegt hat und eine neue politische Struktur einsetzt, könnte es im Jahr 2021 zu einem Wiederaufleben einiger der verstärkten behördlichen Kontrollen des Großunternehmens kommen.
Risiko-Lautstärkeregler herunterdrehen
Am Mittwoch wurde möglicherweise der Risikoknopf zurückgewählt – nicht das vollständige Einschalten des Schalters auf Risiko-Aus. Der Verkauf konnte kaum als panisch bezeichnet werden, insbesondere im Vergleich zu dem, was wir zu Beginn des Jahres gesehen hatten, und andere Indikatoren deuteten darauf hin, dass es sich nicht so sehr um einen Risiko-Aus-Tag handelte, als vielmehr darum, dass der Markt eine Verschnaufpause einlegte.
Obwohl sich der Cboe Volatility Index (VIX) während der Sitzung als Hauptangstmaßstab der Wall Street herausstellte und der US-Dollar ebenfalls zulegte, ging die Nachfrage nach relativer Sicherheit der US-Staatsanleihen zurück, was die Renditen etwas nach oben drückte. Die Leute flohen nicht gerade vor Aktien und stießen auf Staatsanleihen.
In der Zwischenzeit fiel Gold, eine weitere sogenannte Safe-Haven-Investition – etwas, das Sie möglicherweise nicht erwarten würden, wenn die Anleger besonders nervös wären. Auch Rohöl, das häufig gekauft wird, wenn Händler optimistischer in Bezug auf die Weltwirtschaft sind, entwickelte sich relativ gut, insbesondere wenn man bedenkt, dass die Daten der Energy Information Administration einen überraschenden Anstieg der US-Rohölvorräte zeigten. Die inländische Rohöl-Benchmark fiel gestern nur um 8 Cent, aber die Futures erholten sich in den Nachtstunden und lagen im Front-Month-Kontrakt wieder über 46 USD.
Es scheint, dass Ölhändler glauben, dass das Rohöl in den Lagerbeständen durch die Nachfrage aufgebraucht wird – wenn der Kongress einen Konjunkturvertrag abschließen kann, um die Wirtschaftstätigkeit so lange aufrechtzuerhalten, bis ein Impfstoff allgemein verfügbar ist.
Aber zumindest für die Wall Street hat ein Stimulus-Deal einen möglichen Nachteil. Ein Hilfspaket für die Main Street könnte die Fed glauben lassen, dass es weniger notwendig ist, in sich selbst einzusteigen. Die Unterstützung der Fed – insbesondere das Anleihekaufprogramm, das Staatsanleihen, Unternehmensanleihen und hypothekenbesicherte Wertpapiere abdeckt – war wohl ein wichtiger Faktor dafür, dass sich die Aktien trotz der anhaltenden Pandemie mehr als erholen konnten.
Inmitten der Schwäche am Mittwoch gab es ein paar Lichtblicke. Lowes (NYSE: LOW) hat es geschafft und eine starke Prognose und einen Aktienrückkauf in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar angekündigt. Und um das Klischee aufrechtzuerhalten, erhielten die Aktien von Starbucks (NASDAQ: SBUX) nach dem Handelsschluss einen doppelten Schuss Espresso, nachdem sie die Prognose bekräftigt hatten – was eine „signifikante“ Erholung im Jahr 2021 bedeutet – und das langfristige Gewinnwachstum um 10-12% gesteigert hatten pro Anteil.
TABELLE DES TAGES: ERTRAGSZEICHEN: An Tagen, an denen der Aktienmarkt verkauft wird, wenden sich Anleger häufig der relativen Sicherheit von US-Staatsanleihen zu, wobei diese Nachfrage die Renditen nach unten drückt. Obwohl der S & P 500 Index (SPX – violette Linie) gestern gefallen ist, sind längerfristige Renditen für Staatsanleihen – einschließlich der 10-Jahres-Anleihe, wie sie hier durch den 10-Jahres-Index für Schatzanweisungen (TNX – Candlestick) dargestellt wird – gesunken höher, als die Anleger die Schuldtitel verkauften.
Es ist möglich, dass dies ein Indikator dafür ist, dass der Verkauf von Aktien am Mittwoch mehr Gewinnmitnahmen brachte als ernsthafte Befürchtungen der Anleger. Datenquellen: S & P Dow Jones Indizes, Cboe Global Markets (NYSE: CBOE). Diagrammquelle: Die thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade (NASDAQ: AMTD). Nur zur Veranschaulichung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit garantiert keine zukünftigen Ergebnisse.
Podiumsdiskussion: Was die Schlagzeilen heute betrifft, werden Investoren wahrscheinlich nach einigen suchen, die aus einer Sitzung des Beratungsgremiums der Food and Drug Administration hervorgehen, da dies der nächste Schritt zur US-Zulassung des Impfstoffs von Pfizer BioNTech ist. Die Aufgabe des Gremiums besteht darin, der Agentur mitzuteilen, ob sie der Meinung sind, dass das Produkt genehmigt werden sollte.
Die Verabschiedung durch das Gremium könnte dem Markt möglicherweise einen weiteren Schub verleihen, es sei jedoch daran erinnert, dass ein gutes Maß an Optimismus in Bezug auf einen Impfstoff wahrscheinlich bereits auf den Markt gebracht wurde, zumal das Vereinigte Königreich den Impfstoff bereits zugelassen hat. Jede positive Nachricht aus dem Panel könnte also eine Art Ereignis sein, bei dem man das Gerücht kauft, die Tatsache verkauft.
Gleichzeitig scheint es, wenn es dort negative Nachrichten gibt, dass Aktien wirklich unter Druck gesetzt werden könnten. Und es ist daran zu erinnern, dass selbst wenn die USA den Impfstoff genehmigen, es wahrscheinlich ist, dass er erst bis weit in das nächste Jahr hinein weit verbreitet sein wird, so dass die Wirtschaft möglicherweise weiter leiden wird und immer mehr Menschen während des Impfstoffs infiziert werden kältere Monate.
Dashing Higher: In bemerkenswerten Einzelaktiennachrichten am Mittwoch begann das Lebensmittelversandunternehmen Doordash (NYSE: DASH) mit dem offiziellen Handel, und die Aktien schlossen nach dem Börsengang um mehr als 85% höher bei 102 USD. Eine solche Leistung kommt daher, dass Essenslieferdienste sehr gefragt sind, da aufgrund der Pandemie mehr Menschen zu Hause speisen.
Dies könnte auch ein breiterer Hinweis auf die Gesundheit des Aktienmarkts sein, da Anleger möglicherweise nicht so bereit sind, sich in ein technologiebezogenes Startup zu stürzen, wenn sie nicht glauben, dass bessere Zeiten bevorstehen könnten. Es scheint aber auch Risiken zu geben. DASH wurde durch die Pandemie geholfen, und ein Teil dieser Nachfrage könnte nachlassen, nachdem ein Impfstoff weit verbreitet ist.
Darüber hinaus ist der Markt für Lebensmittellieferungen sehr wettbewerbsintensiv: GrubHub (NYSE: GRUB), Uber (NYSE: UBER) Eats (dessen Muttergesellschaft kürzlich Postmates übernommen hat) und einige andere, die sich Marktanteile sichern. Außerdem verwenden Top-Pizzaketten – und Pizza ist immer noch die erste Wahl unter den gelieferten Lebensmitteln – immer noch ihre eigenen Treiber für die Lieferung.
Zeit, sich die Schwellenländer anzuschauen? Da der hochfliegende Debüt-Tag von DASH zusammen mit den drei wichtigsten US-Indizes Intraday-Rekordhöhen erreicht, fragen sich einige Anleger möglicherweise, ob inländische Aktien zu teuer werden. Die Märkte sind ständig auf der Suche nach einem Gleichgewicht, und dieses Jahr war gut für US-Aktien, da die Anleger nach Sicherheit gesucht haben.
Jetzt könnte etwas Platz für Geld sein, um in Schwellenländer zu fließen. Abgesehen von einem Bewertungsvergleich, der derzeit tendenziell Aktien in weniger entwickelten Märkten bevorzugt, gibt es derzeit einige andere Dinge für Schwellenländer. Die Preise für Rohöl und andere natürliche Ressourcen haben ein Comeback erlebt, ein Segen für rohstoffexportierende Volkswirtschaften. Der US-Dollar ist ebenfalls im Rückstand, was es den Schwellenländern erleichtert, auf Dollar lautende Schulden zurückzuzahlen.
